如今，場內資金開始補庫存，BTC被淩厲拉升到20K左右。1月10日作於場內資金啟動部庫存行情，將價格從17K迅速拉升到20K/也就是扣除FTX暴雷後的BTC市場價格。經過5日調整後，在昨日再次大幅飆升15%，逼近23K，下一個高點就是FTX扣除後的底部區域的25K。
我們判斷，本輪行情屬於底部反彈，伴隨美元加息降速，場內資金開啟補庫存。下圖可見，交易所存量USDT在盤桓數月之後開始減少，表明場內資金在補充庫存。現在已是熊市末期，聰明錢已經提前為下個周期做準備了。
硝煙並未淡盡，但大局已定。DCG危機仍未接觸，但已經無法對市場形成根本性地影響，場內聰明資金不想錯過歷史性的地點，急沖沖啟動補庫存。而驚魂未定的礦工，迫於生計，在上漲中仍在持續拋售，拋售規模在20日左右達到熊市底部的第五大（見下圖綠柱），但規模已在持續下降趨勢中。
突破25K之後會否繼續攀升?有可能。反彈到多高視乎買賣雙方的力量和信心，蔚藍不做預估。以長線策略來看，如果迅速（比如一月內）拉升到30K左右，蔚藍將啟動減倉，將滿倉降至7成。補庫存行情，BTC、ETH引領，超跌且主流的幣種會受追捧。
本文的重要判斷 — — 行情為場內資金補庫存的超跌反彈。其依據是下圖，紅線為穩定幣供應總量，基本沒增加；0軸下方紅色波狀圖是CEX Stablecoin Buying Power，可以看到在蔚藍判斷的底部區域出現大量衰減，系由補充庫存所致。
1/23/2023